كان وول ستريت يحمل أنفاسه لطباعة أرباح نفيديا ، ولم يخيب آي تيتان. قام Nvidia – بطل الوزن الثقيل بلا منازع في مركز AI Gold Rush – بإلغاء زيادة بنسبة 70 ٪ في إيرادات ربع سنوية إلى 44.1 مليار دولار ، وتصدرت توقعات وول ستريت بشكل حاسم. على الرغم من مواجهة الرياح المعاكسة من عهد الرئيس ترامب ترامب التجاري ، وارتفعت أسهم Nvidia بعد ساعات العمل أكثر من 4 ٪ ، مما أسفه إلى إغاثة المستثمرين من أن عملاق الرقائق قد استقل حقل الألغام الجيوسياسي إلى حد ما.
ومع ذلك ، فإن أرقام العناوين العناوين النجمية ترسم 4.5 مليار دولار من الرسوم المرتبطة مباشرة بالقيود الأمريكية على مبيعاتها في الصين – أدلة مخططة على الأضرار الجانبية التي تلحقها مسامير التصدير في واشنطن. تولى الرئيس التنفيذي Jensen Huang ، الذي لم يسبق له مثيل ، هدفًا مباشرًا إلى سياسة الولايات المتحدة بشأن دعوة الأرباح ، مؤكدًا أن حماية صانعي الرقائق الصينيين لا يحصن فقط موقعهم التنافسي على مستوى العالم. أكدت تصريحاته الصريحة على معضلة استراتيجية مستمرة: بينما تهيمن Nvidia على ساحة معركة رقائق AI اليوم ، فإن السياسة العدوانية للغاية تخاطر بتمكين المنافسين المستقبليين في الخارج.
على الرغم من أن Nvidia تتوقع خسارة 8 مليارات دولار في المبيعات الصينية للربع الحالي ، فقد أشار Huang إلى المرونة ، مما يلمح إلى إمكانية إطلاق نسخة معدلة من رقاقة Blackwell المتقدمة للشركة خصيصًا لسوق الصين. يقترح محور Nvidia فهمًا ذكيًا أن الحفاظ على ولاء المطورين ، الذي تم تجذيره بعمق في النظام البيئي CUDA الخاص به ، أمر بالغ الأهمية. على حد تعبير هوانغ ، “المنصة التي تفوز بمطوري الذكاء الاصطناعى تفوز بمنظمة العفو الدولية” ، مما يمهد الطريق لسد الحبل الاستراتيجي حيث يمكن للابتكار والقدرة على التكيف أن يرفع المقاييس.
تقع مقاييس الربحية على الرغم من الظروف الصعبة ، مع هبوط الهوامش الإجمالية المعدلة بنسبة 71.3 ٪ ، وهي متطابقة على وجه التحديد توقعات السوق. بالنظر إلى المستقبل ، تعكس إرشادات NVIDIA التفاؤل الحذر ، حيث تنبأ بالإيرادات بالقرب من 45 مليار دولار مع الهوامش التي تصل إلى حوالي 72 ٪. يمكن للمحللين ، الذين يشعرون بالقلق سابقًا بشأن تآكل الهامش بسبب قيود مبيعات رقائق H20 في NVIDIA ، أن يتنفس الآن بشكل أسهل.
وفي الوقت نفسه ، قامت Huang بتنوع قاعدة عملاء Nvidia بشكل استراتيجي إلى ما وراء الأوزان الثقيلة التقليدية التقليدية. جولات الزوبعة الأخيرة في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وتايوان-التي تغري مع مستثمرين من الذكاء الاصطناعى ذوي الصلابة العميقة-يثير تحولا حاسما نحو تأمين تدفقات الإيرادات البديلة. بعد ذلك ، من المقرر أن يتقاطع Huang إلى أوروبا ، مما يلمح إلى إعلانات أخرى مصممة لتخفيف NVIDIA ضد الاحتكاك الجيوسياسي ومخاطر تركيز العملاء.
باختصار ، قدم ربع Nvidia الشفهي بالضبط ما كانت تأمل في الأسواق: التأكيد على أنه على الرغم من مواجهة العواصف الجيوسياسية المكثفة ، لا يزال Monarch AI Chip الحاكم مرنًا ، ورقيًا ، وترسخًا بحزم كزاوية بلا منازع من AI Megatrend.
