- تم إمالة الأسهم أعلى بعد مراجعات توظيف الولايات المتحدة شديدة الانحدار ، عززت مزيد من الرهانات لخفض الأسعار.
- ترى أسواق الأسعار الآن ما يقرب من خمسة من كل خمسة من تخفيض سعر جامبو الأسبوع المقبل.
- على الرغم من ردود الفعل في سوق الأسهم المتفائلة ، فإن المخاوف الاقتصادية الخطيرة تنمو بسرعة.
ال المتوسط الصناعي داو جونز (DJIA) اختبر الجانب العالي يوم الثلاثاء ، مدعومًا بالمراجعات الهبوطية الحادة في توظيف الوظائف الأمريكية على مدار الـ 18 شهرًا الماضية. تعزز توتر بيانات سوق العمل رهانات المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيبدأ دورة جديدة لخفض الأسعار حيث يسعى أكبر البنك المركزي في العالم إلى تعزيز سوق العمل الأمريكي.
بعد فترة وجيزة من التخمين الثاني ، ارتفع داو جونز إلى منطقة 45700 حيث تعزز آمال المعدلات. تعتبر أسواق الأسهم إجمالية بشكل عام حيث قام المستثمرون بتخفيض الانتظار الطويل لمكالمة المعدل التالي في بنك الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر.
ومع ذلك ، فإن الأسواق تزداد قلقًا بشكل متزايد من أن القاع قد ينخفض من الاقتصاد الأمريكي. أظهر آخر تعديل سنوي لرسومات الرواتب غير المزروعة (NFP) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف ما يقرب من 900 كيلو وظائف أقل مما كان متوقعًا في الفترة السنوية من 20 مارس 2024. يجب أن يتوقع مراقبي البيانات إجراء مزيد من المراجعات السلبية حتى عام 2025 من قبل مراقبي البيانات لأن نافذة المراجعة الحالية لا تتضمن أيًا من تداعيات اقتصاد ما بعد الظهر.
بيانات الوظائف: صعبة بشكل مخادع
اتخذت أرقام NFP تأثيرًا كبيرًا في الأشهر الأخيرة حيث تنتقل إدارة ترامب إلى تسييس رقم التقدير. ومع ذلك ، فإن الدقة العميقة هي سؤال صعب عن عينة من المسح في وقت يمكن للرئيس أن يتسبب (أو يحاول التسبب) تغييرات في تغيير الأرض في عالم الأعمال مع سكتة دماغية بعد ظهر يوم الجمعة.
NFP هو مسح إجمالي لحوالي 120 ألف شركة خاصة داخل الولايات المتحدة ؛ يتغير معدل الاستجابة بشكل متكرر ، وأي أعمال تتوقف عن العمليات داخل نافذة الاستجابة يتم تمييزها ببساطة على أنها غير مستجيبة.
يستخدم مكتب إحصاءات العمل (BLS) التعداد الفصلي للعمل والأجور (QCEW) للقيام بتعديل واسع النطاق لبيانات NFP مرة واحدة في السنة. تمثل هذه البيانات 95 ٪ من مشغلي الأعمال داخل الولايات المتحدة وهي مقياس أكثر دقة للعمل ، حيث تشمل الشركات التي توقفت عن العمليات أو خرجت عن العمل. حتى الآن ، لم يكن متوقعًا للمراجعة القياسية “النهائية” لفترة المراجعة الحالية حتى فبراير المقبل.
وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME ، فإن أسواق الأسعار قد افترضت أن تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر هو الآن نتيجة موجودة. يقوم بعض تجار أسعار الفائدة السعيد بشكل خاص أيضًا بتسعير أكثر من 17 ٪ من احتمالات أن يحتل بنك الاحتياطي الفيدرالي تخويفًا ، إما عن طريق البيانات أو الضغط السياسي ، في تقديم خفض معدل 50 بت في الأسبوعين الأسبوع المقبل.
في حين أن المراجعات السلبية الحادة لبيانات العمالة هي مصدر قلق ، ويشير إلى اقتصاد أمريكي في مكان أسوأ بكثير مما افترضه الكثيرون خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام ، إلا أن احتمالات تخفيضات أسعار الفائدة المتسارعة في الاحتياطي الفيدرالي لا تزال ضئيلة ، وإن لم تكن صفرًا تمامًا.
من المتوقع أن يوضح أحدث دفعة من تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ، المستحقة يوم الخميس ، أن ضغط الأسعار التضخمي لا يزال يتجاوز هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي السنوي بنسبة 2 ٪. هذا يجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديم تخفيضات في أسعار الفائدة بسرعة كبيرة من الملعب ، بغض النظر عن المدى الذي قد تكون أو لا تكون أسعار السياسة أعلى من R-Star ، أو معدل الفائدة الطبيعي.
اقرأ المزيد مخزون أخبار: يرتفع أسهم UnitedHealth إلى أعلى مستوى في أربعة أشهر. هل الانتعاش هنا؟
مخطط داو جونز اليومي
داو جونز الأسئلة الشائعة
يتم تجميع Dow Jones Industrial Meptal ، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم ، من أكثر 30 مخزونًا متداولًا في الولايات المتحدة. الفهرس مرجح للأسعار بدلاً من المرجح من خلال الرسملة. يتم حسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكونة وتقسيمها على عامل ، حاليًا 0.152. تأسس الفهرس من قبل تشارلز داو ، الذي أسس أيضا صحيفة وول ستريت جورنال. في السنوات اللاحقة ، تم انتقادها لعدم تمثيليها على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنها تتبع فقط 30 مجموعة ، على عكس المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
العديد من العوامل المختلفة تدفع متوسط داو جونز الصناعي (DJIA). يعد الأداء الكلي للشركات المكونة التي تم الكشف عنها في تقارير أرباح الشركة الفصلية هي الأداء الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة والعالمية أيضًا لأنها تؤثر على معنويات المستثمرين. يؤثر مستوى أسعار الفائدة ، الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، أيضًا على DJIA لأنه يؤثر على تكلفة الائتمان ، والتي تعتمد عليها العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك ، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية DOW هي وسيلة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية التي طورها Charles Dow. تتمثل الخطوة الرئيسية في مقارنة اتجاه المتوسط الصناعي Dow Jones (DJIA) ومتوسط نقل Dow Jones (DJTA) ومتابعة الاتجاهات فقط حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. الحجم هو معايير تأكيد. تستخدم النظرية عناصر من الذروة والحوض. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل اتجاه: التراكم ، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع ؛ المشاركة العامة ، عندما ينضم الجمهور على نطاق أوسع في ؛ والتوزيع ، عندما يخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتبادل الجيا. أحدهما هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح للمستثمرين بتبادل DJIA كأمن واحد ، بدلاً من الاضطرار إلى شراء الأسهم في جميع الشركات المكونة الثلاثين. مثال رئيسي هو SPDR Dow Jones Industrial ETF (DIA). تمكن عقود DJIA Futures للتجار من التكهن بالقيمة المستقبلية للمؤشر والخيارات توفر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع الفهرس بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المستثمرين من شراء حصة من مجموعة متنوعة من أسهم DJIA وبالتالي توفر التعرض للمؤشر العام.
