- من المقرر أن يحافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة عند 0.50 ٪ يوم الثلاثاء.
- سيكون التركيز على خطة مشتريات JGB من BOJ وكذلك أي تلميحات على توقيت ارتفاع المعدل التالي.
- من المتوقع أن تؤثر إعلانات سياسة BOJ بشكل كبير على الين الياباني.
من المتوقع على نطاق واسع أن يترك بنك اليابان (BOJ) سعر الفائدة قصير الأجل غير معدل عند 0.5 ٪ بعد انتهاء مراجعة السياسة النقدية لمدة يومين يوم الثلاثاء.
في غياب التوقعات الاقتصادية الفصلية ، ستكون كل العيون على خطط BOJ لاستخلاص مشتريات السندات الحكومية اليابانية (JGB) وتلميحات حول توقيت ارتفاع سعر الفائدة التالي. من المحتمل أن تثير إعلانات سياسة BOJ تقلبًا حول الين الياباني (JPY).
ماذا تتوقع من قرار سعر الفائدة من BOJ؟
من المقرر أن يمتد BOJ مؤقتًا في دورة التمسك بالأسعار إلى الشهر الثالث على التوالي في يونيو ، مع الحفاظ على معدل السياسة على أعلى مستوى منذ 17 عامًا.
في اجتماعه في سياسة 30 أبريل-1 مايو ، تمسك البنك المركزي الياباني ببلاغة أنه “سيستمر في رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات”.
أشار البنك أيضًا إلى التوقعات الأكثر تقلبًا بسبب السياسة التجارية الأمريكية: “لا يزال عدم اليقين بشأن تأثير التعريفة على الاقتصاد مرتفعًا حتى بعد الانتهاء من التعريفات”.
منذ ذلك الحين ، خففت التوترات التجارية ، بإذن من هدنة الولايات المتحدة الصينية وآفاق اتفاقيات التجارة الأمريكية مع اليابان والاتحاد الأوروبي (الاتحاد الأوروبي).
“إذا كانت المفاوضات التجارية بين البلدان تابع وعدم اليقين بشأن سياسات التجارة تتضاءل ، فستستأنف الاقتصادات الخارجية مسار نمو معتدل. وهذا بدوره سيؤدي إلى تسريع النمو الاقتصادي الياباني ،” قال أودا في خطاب في وقت سابق من هذا الشهر، الحفاظ على الآمال على قيد الحياة لارتفاع سعر آخر بحلول نهاية العام.
لذلك ، تتوقع الأسواق أن يميل رئيس BOJ Ueda إلى الصقور قليلاً أثناء حديثه عن توقعات سعر الفائدة خلال المؤتمر الصحفي للاجتماع بعد السياسة في الساعة 6.30 بتوقيت جرينتش.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن المخاوف بشأن التضخم الغذائي اللزج ، وخاصة بسبب ارتفاع التكاليف المتزايدة للأرز الرئيسي في اليابان ، يمكن أن يدفع Ueda إلى تقديم رسالة الصقور.
وقالت أودا سابقًا: “كانت اليابان تشهد الآن جولة ثانية من التضخم في أسعار الطعام مدفوعة بصدمات العرض ، مما يضيف إلى الزخم التضخمي من الأجور الأعلى”.
اليابان تجاوز تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) هدف BOJ بنسبة 2 ٪ لأكثر من ثلاث سنوات وترتفع بأكثر من عامين عند 3.5 ٪ في أبريل بسبب ارتفاع بنسبة 7 ٪ في أسعار المواد الغذائية ، لكل رويترز.
بصرف النظر عن اتصالات BOJ في خطوة سعر الفائدة التالية ، ستقوم الأسواق أيضًا بفحص عن كثب في تقييم البنك المركزي لخطة JGB الحالية للبنك البالغة 400 مليار ينو.
وفقًا لتقرير قام به Nikkei Asian Review يوم السبت الماضي ، فإن BOJ تدرس إلى النصف وتيرة المدقع الفصلية في مشترياتها من JGB إلى 200 مليار يونيو (1.4 مليار دولار) من أبريل 2026.
وأضاف Nikkei أن خطة BOJ المدقع من المتوقع أن تدعمها غالبية أعضاء مجلس السياسة.
يظل التخفيض المحتمل لخطة مستلقي البنك المركزي أمرًا بالغ الأهمية في ضوء الاضطرابات الأخيرة في سوق السندات عندما وصلت العائدات على JGBs لمدة 40 عامًا على أعلى مستوياتها على الإطلاق.
كيف يمكن أن يؤثر قرار سعر الفائدة في بنك اليابان على الدولار/JPY؟
يستمر زوج USD/JPY في التداول في نطاق مألوف 250 نقطة عند حوالي 144.00 في الفترة التي تسبق مخاطر حدث BOJ.
إذا حافظت BOJ على خطابها المتبقي المعتمد على البيانات واتباع نهج اجتماع الاجتماع على حدة من أجل تحرك السياسة ، يمكن أن يتعرض الين الياباني (JPY) لضغوط بيع مكثفة مقابل الدولار الأمريكي (USD) ، ويعود إلى الدولار الأمريكي/JPY نحو المقاومة الثابتة 146.50.
على العكس من ذلك ، يمكن أن تستأنف الدولار الأمريكي/JPY الاتجاه الهبوطي نحو 142.00 إذا كانت أصوات BOJ تتعلق بالارتفاع العنيدة في تكاليف الغذاء وتعترف بتخفيف التوترات التجارية. يمكن أن يؤدي إمالة BOJ الصدقة إلى زيادة احتمالات ارتفاع سعر الفائدة في هذا العام ، مما يؤدي إلى تجمع JPY جديد.
يمكن أن يكون أي رد فعل كبير على إعلانات سياسة BOJ مؤقتًا لأن المؤتمر الصحفي للحاكم Ueda يمكن أن يضخ التقلبات الجديدة حول الزوج.
من منظور تقني ، يلاحظ Dhwani Mehta ، المحلل الرئيسي للجلسة الآسيوية في FXStreet ،: “يشير وضع السوق الحالي إلى أن USD/JPY لا يزال يتعرض لمخاطر ثنائية الاتجاه قبل قرار BOJ. الأراضي الصعودية “.
“يمكن أن يوفر عقد BOJ الصقور ساقًا جديدًا إلى الاتجاه الهبوطي USD/JPY ، مع وجود منطقة الدعم القوية بالقرب من 142.50 معرضًا للخطر. تُرى الوسادة التالية في 29 أبريل في حوالي 142.00. سيأتي Dhwani:
المؤشر الاقتصادي
قرار سعر الفائدة BOJ
يعلن بنك اليابان (BOJ) قرار سعر الفائدة بعد كل من الاجتماعات السنوية الثمانية المقررة للبنك. بشكل عام ، إذا كان BOJ يتجول في النظرة التضخمية للاقتصاد ورفع أسعار الفائدة ، فهذا متفائل بالنسبة للين الياباني (JPY). وبالمثل ، إذا كان لدى BOJ وجهة نظر حارقة على الاقتصاد الياباني ويبقي أسعار الفائدة دون تغيير ، أو تخفضها ، فهو عادةً ما يكون هبوطًا في JPY.
اقرأ المزيد.
الإصدار التالي:
الثلاثاء 17 يونيو ، 2025 03:00
تكرار:
غير منتظم
إجماع:
0.5 ٪
سابق:
0.5 ٪
مصدر:
بنك اليابان
الأسئلة الشائعة بين البنوك المركزية
لدى البنوك المركزية تفويض رئيسي هو التأكد من وجود استقرار في الأسعار في بلد أو منطقة. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. ارتفاع الأسعار المستمرة لنفس البضائع تعني التضخم ، وخفض أسعار مستمرة لنفس البضائع يعني الانكماش. إن مهمة البنك المركزي هي الحفاظ على الطلب في الطابور من خلال تعديل سعر السياسة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو بنك إنجلترا (BOE) ، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم ما يقرب من 2 ٪.
لدى البنك المركزي أداة مهمة واحدة تحت تصرفه للحصول على التضخم أعلى أو أقل ، وهذا من خلال تغيير سعر السياسة القياسية ، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي تتواصل مسبقًا ، سيصدر البنك المركزي بيانًا بسعر السياسة الخاص به ويوفر سببًا إضافيًا حول سبب تبقى أو تغييره (القطع أو المشي). ستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات مدخراتها ومعدلات الإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك ، والتي بدورها ستجعل من الصعب أو الأسهل على الناس أن يكسبوا مدخراتهم أو للشركات للحصول على قروض وتقديم استثمارات في أعمالهم. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير ، يسمى هذا التشديد النقدي. عندما تقطع سعرها القياسي ، يطلق عليه تخفيف النقدي.
البنك المركزي غالبا ما يكون مستقلاً سياسيا. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي بسلسلة من اللوحات والجلسات قبل تعيينها في مقعد مجلس السياسة. غالبًا ما يكون لكل عضو في هذا المجلس إدانة معينة حول كيفية السيطرة على البنك المركزي للتضخم والسياسة النقدية اللاحقة. يسمى الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية ، مع انخفاض معدلات الإقراض الرخيصة ، لزيادة الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين لرؤية التضخم أعلى بقليل من 2 ٪ ، “الحمائم”. يطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات أعلى لمكافأة المدخرات والرغبة في الاحتفاظ بالإضاءة على التضخم في جميع الأوقات “الصقور” ولن يستريح حتى يكون التضخم عند 2 ٪ أو أقل من 2 ٪.
عادة ، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع ، يحتاج إلى إنشاء إجماع بين الصقور أو الحمائم وله قوله النهائي عندما ينقسم إلى تقسيم التصويت لتجنب التعادل بين 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. سيقوم الرئيس بإلقاء الخطب التي يمكن اتباعها غالبًا على الهواء مباشرة ، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون تشغيل التقلبات العنيفة في الأسعار أو الأسهم أو عملتها. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من عقد اجتماع للسياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة ، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.
