من المتوقع أن يُظهر تقرير ADP تباطؤ نمو الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي في نوفمبر

• يُظهر تقرير التغير في التوظيف ADP تباطؤًا في خلق فرص العمل في القطاع الخاص الأمريكي في نوفمبر.
• من الممكن أن يتوقع تقرير ADP تقرير الوظائف غير الزراعية الأكثر أهمية يوم الجمعة.
• يتطلع الدولار الأمريكي إلى تمديد بدايته الإيجابية لهذا الأسبوع.

من المقرر أن ينشر معهد أبحاث ADP تحديثه الشهري حول نمو الوظائف في القطاع الخاص لشهر نوفمبر يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير تغير التوظيف المعروف باسم ADP أن أصحاب العمل الأمريكيين أضافوا 150 ألف وظيفة في الشهر الماضي، بانخفاض من 233 ألف في أكتوبر.

يتم إصدار بيانات ADP عادةً قبل يومين من تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الرسمي، وغالبًا ما يُنظر إليها على أنها معاينة مبكرة لتقرير الوظائف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل (BLS). ومع ذلك، فقد ثبت أن العلاقة بين الاثنين غير متسقة إلى حد ما مع مرور الوقت. على سبيل المثال، في حين أظهر ADP مكاسب قدرها 233 ألفًا في أكتوبر، كان الرقم الرسمي الذي أبلغ عنه BLS ضئيلًا بمقدار 12 ألفًا.

نمو التوظيف ودوره في تشكيل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي

احتلت بيانات التوظيف الأمريكية مركز الصدارة في تحديد قرارات السياسة النقدية منذ أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وغيره من واضعي أسعار الفائدة إلى أن التضخم يتجه بشكل مقنع نحو هدف البنك المركزي البالغ 2.0٪.

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يسير على حبل مشدود في اقتصاد ما بعد الوباء، ويسعى جاهداً لتحقيق التوازن بين مهمته المزدوجة: الحد الأقصى من تشغيل العمالة واستقرار الأسعار. وفي مواجهة ارتفاع التضخم في عام 2022، استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة إلى مستويات تاريخية في محاولة لتهدئة الاقتصاد والسيطرة على الأسعار.

ولعب سوق العمل دوراً حاسماً في هذه المعادلة. وتسببت ظروف العمل الصعبة في إضافة المزيد من الوقود إلى نار التضخم، لكن الأشهر الأخيرة شهدت علامات على وجود توازن اقتصادي أكثر صحة. وقد سمح هذا التحول لبنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل استراتيجيته. وفي اجتماع سبتمبر، فاجأ البنك الأسواق بخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وألمح إلى أنه قد يكون هناك المزيد من التخفيضات في الأفق.

ووفقًا لهذا التوجيه، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية في اجتماعه في 7 نوفمبر. بعد هذه الخطوة، أكد الرئيس باول على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لمواصلة خفض أسعار الفائدة، مما يشير إلى توقف محتمل في ديسمبر. وأدى هذا التحول المتشدد إلى انخفاض كبير في توقعات السوق لمزيد من التخفيضات في اجتماع 18 ديسمبر.

وقد وصف مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك باول، الاقتصاد الأمريكي مراراً وتكراراً بأنه “في وضع جيد”.

تُظهر أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME حاليًا فرصة تزيد عن 75٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في وقت لاحق من هذا الشهر.

ومع ذلك، فإن بيانات التوظيف القادمة يمكن أن تؤثر على هذه الاحتمالات. قد يدعم تقرير التغير في التوظيف ADP الذي جاء أقوى من المتوقع حالة إبقاء أسعار الفائدة ثابتة، مما يعزز الدولار الأمريكي من خلال الحفاظ على الموقف التقييدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي. على العكس من ذلك، قد يؤدي صدور تقرير أضعف إلى إحياء التكهنات بشأن خفض آخر لسعر الفائدة، مما قد يمثل تحديًا لقوة الدولار الأخيرة.

ومع ذلك، فإن أي رد فعل على تقرير الفريق العامل المخصص المعني بمنهاج ديربان للعمل المعزّز قد يكون عابراً. ومن المرجح أن ينتظر المستثمرون تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة، والذي يوفر تقليديًا رؤية أكثر شمولاً لسوق العمل، قبل اتخاذ خطوات مهمة.

متى سيتم إصدار تقرير ADP، وكيف يمكن أن يؤثر على مؤشر الدولار الأمريكي؟

سيتم إصدار تقرير التغير في التوظيف ADP لشهر نوفمبر يوم الأربعاء في الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يظهر أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 150 ألف وظيفة جديدة خلال الشهر.

بينما تنتظر الأسواق التقرير، يتطلع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى تعزيز البداية الميمونة للغاية للأسبوع، حيث ارتد من أدنى مستويات الأسبوع الماضي بالقرب من 105.60 واستعاد المنطقة 106.70 لفترة وجيزة حتى الآن.

من منظور فني، يقول بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet: “يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) صعوده المطرد، مع كون الهدف الرئيسي التالي هو أعلى مستوى للدورة الأخيرة أعلى بقليل من مستوى 108.00 في 22 نوفمبر. أبعد من ذلك، ويهدف إلى الوصول إلى قمة نوفمبر 2022 عند 113.14 (3 نوفمبر)”.

“على الجانب السلبي، فإن أي تراجع سيواجه أولاً دعمًا عند أدنى مستوى أسبوعي عند 105.61 (29 نوفمبر)، يليه المتوسط ​​​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم، الموجود حاليًا عند 104.04، وأدنى مستوى في نوفمبر عند 103.37 (5 نوفمبر). المزيد من الانخفاضات قد تختبر المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 55 يومًا و100 يوم عند 103.95 و103.29 على التوالي. ويضيف بابلو أن التراجع الأعمق قد يجعل المؤشر أقرب إلى قاع عام 2024 عند 100.15، المسجل في 27 سبتمبر.

أخيرًا، يختتم بابلو: “يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني الأسبوعي حول منطقة 58 ويشير إلى الأعلى. وفي الوقت نفسه، فقد مؤشر الاتجاه المتوسط ​​(ADX) بعض الزخم، وانخفض إلى ما دون 44 ولكنه لا يزال يشير إلى اتجاه صعودي قوي.