من المتوقع أن ينتعش التضخم في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بشكل طفيف في نوفمبر، وسيظل المعدل الأساسي مرتفعًا

• من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر.
• ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين ثابتًا عند 3.3% الشهر الماضي.
• ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.

سيتم الكشف عن تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر نوفمبر، وهو مقياس رئيسي للتضخم، يوم الأربعاء في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش من قبل مكتب إحصاءات العمل (BLS).

تعج الأسواق بالترقب، حيث أن هذا الإصدار قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الدولار الأمريكي (USD) ويؤثر على خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

ما الذي يمكن توقعه في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادم؟

ووفقا لقياس مؤشر أسعار المستهلك، من المتوقع أن يرتفع التضخم في الولايات المتحدة بمعدل سنوي قدره 2.7٪ في نوفمبر، وهو أعلى قليلا من النمو المسجل في الشهر السابق بنسبة 2.6٪. ومن المتوقع أن يظل التضخم السنوي الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ثابتا عند 3.3% خلال نفس الفترة.

على أساس شهري، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% لكل منهما.

عند استعراض تقرير التضخم لشهر أكتوبر، قال محللو TD Securities: “نتطلع إلى بقاء التضخم الأساسي دون تغيير إلى حد كبير في نوفمبر، مسجلاً تقدمًا قويًا آخر بنسبة 0.3٪ على أساس شهري. ومن المتوقع أن يفسر ارتفاع أسعار السلع معظم القوة في هذه السلسلة، في حين من المرجح أن يوفر تباطؤ التضخم في قطاع الإسكان بعض الراحة. على أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.7% بينما من المحتمل أن يبقى التضخم الأساسي دون تغيير عند 3.3%.

في أحدث تصريحاته في حدث استضافته صحيفة نيويورك تايمز في 4 ديسمبر، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن نهج البنك المركزي تجاه تعديلات أسعار الفائدة المستقبلية يمكن أن يتخذ وتيرة أكثر قياسًا، وذلك بفضل أداء الاقتصاد الأقوى من المتوقع هذا العام.

وبالنظر إلى النمو الاقتصادي، أشار باول إلى أن المرونة تجاوزت التوقعات السابقة، مما سمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بتبني موقف أكثر حذرا بينما يعمل على إيجاد سياسة سعر “محايدة”. واعترف بأن “الاقتصاد قوي، وأقوى مما كنا نعتقد في سبتمبر”، حتى مع ارتفاع التضخم قليلاً عن المتوقع.

وأوضح باول أن هذه الخلفية تشكل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بينما يستعد لاجتماعه القادم يومي 17 و18 ديسمبر، وهي الجلسة التي توقعت الأسواق على نطاق واسع أن تؤدي إلى خفض آخر لأسعار الفائدة.

كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

ومن المتوقع أن تتبنى إدارة ترامب المقبلة موقفا أكثر صرامة بشأن الهجرة، ونهج أكثر استرخاء في التعامل مع السياسة المالية، وإعادة فرض التعريفات الجمركية على الواردات من الصين وأوروبا. ومن المرجح أن تمارس هذه العوامل مجتمعة ضغوطًا تصاعدية على التضخم، مما قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف مؤقتًا أو حتى إيقاف دورة التيسير المستمرة، وبالتالي توفير دعم إضافي للدولار الأمريكي.

ومع ذلك، مع التباطؤ التدريجي لظروف سوق العمل في الولايات المتحدة والاستمرار المحتمل للتضخم الثابت، فمن غير المرجح أن يغير تقرير التضخم لشهر نوفمبر بشكل كبير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية.

حاليًا، تسعر الأسواق احتمالًا بنسبة 85٪ تقريبًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

يقدم بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet، نظرة فنية مختصرة لزوج يورو/دولار EUR/USD، قائلًا: “يعمل أعلى مستوى في ديسمبر عند 1.0629 (6 ديسمبر) كمقاومة أولية، يليه المتوسط ​​​​المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.0776 والأهم من ذلك. المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 1.0842.”

يضيف بابلو: “على الجانب السلبي، إذا اخترق السعر الفوري أدنى مستوى في ديسمبر عند 1.0460، فقد يمهد ذلك الطريق لاختبار محتمل لقاع 2024 عند 1.0331 (22 نوفمبر).”