- ينخفض زوج إسترليني/دولار GBP/USD وسط يوم تداول خفيف بعد عطلة عيد الميلاد.
- يتعزز الدولار الأمريكي مع تزايد التوقعات بتخفيض سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل.
- يواجه الجنيه الإسترليني صعوبات حيث يشير التصويت المنقسم المفاجئ في لجنة السياسة النقدية إلى احتمال تسارع وتيرة التيسير النقدي في عام 2025.
لا يزال زوج إسترليني/دولار GBP/USD ضعيفًا لليوم الثالث على التوالي، حيث يتم تداوله حول مستوى 1.2520 خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة. يمكن أن يعزى الجانب السلبي إلى نشاط التداول الضعيف بعد عطلة عيد الميلاد وقوة الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا بالتوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).
وفي اجتماعه في ديسمبر، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة وقام بتعديل توقعاته لعام 2025 لتشمل خفضين فقط لأسعار الفائدة، بانخفاض عن التوقعات الأربعة السابقة. ومع ذلك، فإن احتمال إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في العام المقبل قد تقلص بسبب بيانات التضخم المعتدلة في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل أقرانه الستة الرئيسيين، فوق 108.00، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022. ومع ذلك، يمكن تقييد الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي مع استمرار الولايات المتحدة في التحرك. لا تزال عوائد سندات الخزانة منخفضة يوم الجمعة. تبلغ عوائد سنتين و 10 سنوات 4.33٪ و 4.58٪ على التوالي في وقت كتابة هذا التقرير.
انخفض الجنيه الإسترليني مقابل نظرائه الرئيسيين مع تزايد التوقعات بموقف سياسة متشائم من بنك إنجلترا (BoE) في العام المقبل. في ديسمبر/كانون الأول، أبقى البنك المركزي البريطاني سعر الفائدة الرئيسي ثابتا عند 4.75%، لكن التصويت المنقسم المفاجئ – حيث أيد ثلاثة من صناع السياسات تخفيضات أسعار الفائدة – ألمح إلى وتيرة أسرع محتملة لتيسير السياسة النقدية في عام 2025.
تتضمن توقعات السوق لعام 2025 الآن خفض سعر الفائدة بمقدار 53 نقطة أساس، ارتفاعًا من 46 نقطة أساس المتوقعة سابقًا. ويأتي هذا التعديل بعد تصويت لجنة السياسة النقدية (MPC) بأغلبية 6-3، حيث أيد ثلاثة من الأعضاء التسعة خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وفسر المستثمرون ذلك على أنه إشارة واضحة إلى تحول حذر في الأفق.
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة به هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “الكابل”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2). %). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
